PVC粉：液碱快速下跌 山东烧碱PVC毛利进入亏损来源：bob官方网站    发布时间：2025-10-16 08:52:20

　　PVC一体化毛利迅速下降，山东地区综合毛利已确定进入亏损，主要是由于烧碱价格连续下跌。短期内烧碱仍有略跌趋势，但空间不大，短期内综合毛利仍将维持低位。

　　近期氯碱及PVC一体化毛利迅速下降，据卓创资讯毛利模型显示，截至12月26日山东地区氯碱及PVC一体化毛利在-134元/吨，较上周减少47元/吨，接近年内一体化毛利最低点。

　　毛利的下降主要是烧碱价格快速下跌影响，除此之外PVC价格也处于9年来低位有一定关系，原料电石呈现区域性变化，山东地区电石价格暂时变动不大。各产品具体表现如下：

　　上周五至今电石市场局部价格重心下移，其中主产区电石出厂价格共计下调3次，降幅在150-200元/吨不等；陕西、山西以及河南地区采购价下调，华北及东北地区采购价持稳。截至12月26日收盘，乌海地区给贸易环节电石出厂价格在2650元/吨，较上周四下调150元/吨。自上周开始，伴随部分电石厂扭亏为盈，行业开工积极性提升，同时部分BDO企业配套电石外销增加，市场货源流通量增多，电石厂出货不佳，导致出厂价格连续下滑；下游PVC企业到货不均衡，各家依据自己到货情况调整采购状态，采购价持稳与下跌并存。

　　本周国内多数市场32%液碱周均价、周内价格趋势环比下降，部分市场行情报价环比小涨或持稳。周内价格趋势来看，山东、河北、江苏、江西、安徽、河南和湖北地区因下游和贸易商接货积极性不高、氧化铝采购液碱价格下降或周边市场降价影响，价格下降，浙江、福建、内蒙古和重庆地区因供需情况基本稳定或供应减少影响，价格稳定，广东、广西和四川地区供应偏紧，价格持续上涨。周均价来看，山东、河北、江苏、江西、安徽、河南和湖北地区周均价环比下降，浙江、福建、内蒙古和重庆地区周均价环比持稳，广东、广西和四川地区周均价环比上涨。以山东地区为例，本周山东32%离子膜碱周均价834.1元/吨，较上周均价872.4元/吨下降4.39%。本周四山东32%离子膜碱主流现汇出厂价格800-860元/吨，收盘均价830元/吨，较上周四收盘均价844元/吨下降1.66%。

　　本周国内PVC粉市场低位震荡，周均价较上周稳定。截至12月26日，国内电石法PVC粉SG-5周均价5018元/吨，环比上周持平。影响市场走势的重要的因素，一方面PVC粉基本面多空交织，另一方面政策仍然处在空窗期。基本面暂时缺少单边驱动，供应端，社会库存虽然有所去库，但绝对值同比仍高，周内检修损失量减少，PVC行业开工负荷率略提升；需求端，国内下游延续逢低采购，期现货价格略涨时，涨幅向下游传导受阻；出口端，印度及非印度客户接货积极性均尚可，部分前期出口订单交付较多；成本端，周内电石出厂及送到价格部分下跌，烧碱价格走低，成本端支撑变化有限。宏观方面，国内暂无新的政策出台，市场参与者谨慎观望为主。

　　后期烧碱市场供应端有略增预期，但随价格跌至低位，下游采购积极性也将有所回升，预计短期内烧碱局部仍有略跌趋势，但幅度有限。电石供应偏宽松，出货略有压力，市场到货开始增多，预计短期内电石价格仍有略跌趋势。PVC多空交织，价格将延续低位震荡。预计短期内烧碱/PVC一体化毛利仍将维持低位运行。